L'impact des fluctuations du prix du pétrole sur la conduite de la politique monétaire en Algérie

Abstract

L’économie algérienne étant une économie rentière mono-exportatrice des hydrocarbures. Les fluctuations des prix du pétrole se traduisent par un déséquilibre de l’ensemble des indicateurs économiques, notamment, les indicateurs monétaires, qui subissent lourdement les effets de ces fluctuations. Cet impact s’explique par la forte dépendance de l’économie dans son ensemble vis-à-vis des recettes issues de l’exportation des hydrocarbures. Une politique monétaire prudente contribue, à maintenir une position financière très confortable, et à garder l’inflation à un niveau faible. Cependant, il devient difficile d’élaborer des stratégies monétaires sur le long terme, la rente énergétique est un frein au développement d’une intermédiation financière active tournée vers la promotion des marchés de capitaux. Dans un tel contexte, pour asseoir les bases d’une politique monétaire efficace il est nécessaire d’aller vers un processus qui autonomise relativement l’offre de monnaie par rapport aux revenus des hydrocarbures et la mise en place de mécanismes qui assurent une meilleure coordination entre politique monétaire et politique budgétaire