Abstract:
Dans ce travail, nous avons présenté les mod`eles d’équilibre (ou d’évaluation) des actifs
financiers (Mod`ele de MAKOWITZ & le mod`ele MEDAF) développés, respectivement par Hary
MArkowitz (1952) et par les universitaires W. Sharpe (1964), J.Lintner (1965) et I. Mossi (1966).
ces mod`eles ont radicalement modifié le mode de pensée en finance de marché. Le message central
de ces deux mod`eles est que, pour tout actif financier, la relation entre risque et rentabilité espérée
est croissante linéairement.
Le concept de l’approche de Markowitz est basé sur la diversification qui permet de réduire
davantage le risque du portefeuille. Le MEDAF est une amélioration du mod`ele de Markowitz,
en effet, ce mod`ele permet en plus de mesurer la sensibilité du rendement d’un actif par rapport
`a celui du marché. Ces mod`eles ont connu depuis de nombreuses applications, ont été soumis
`a d’innombrables tests empiriques sur pratiquement tous les marchés financiers du monde. Ils
restent `a ce jour des paradigmes dominants malgré des attaques continuelles de nature tant
th´eorique qu’empirique. Dans ce travail en a essayé d’appliquer ces deux mod`eles sur des exemples
numériques de portefeuilles financiers afin de choisir le bon portefeuille en fonction de son aversion
au risque et pour illustrer la différence entre les deux mod`eles étudiés.
